Les craintes d’inflation et de récession mettent certains secteurs plus sous pression que d’autres

Une femme pousse un chariot dans l’allée de l’épicerie à Target à Annapolis, Maryland, le 16 mai 2022, alors que les Américains se préparent au choc des autocollants d’été alors que l’inflation continue de monter.

Jim Watson | AFP | Getty Images

Les gens semblent toujours disposés à voyager, à aller au cinéma et à boire un verre ou deux, alors même que la hausse des prix et les craintes de récession les poussent à se retirer ailleurs.

La façon dont les gens dépensent leur argent change à mesure que l’économie ralentit et que l’inflation fait grimper les prix partout, y compris dans les stations-service, les épiceries et les points de vente au détail de luxe. Le marché du logement, par exemple, ressent déjà les effets de la crise. D’autres industries ont longtemps été considérées comme à l’épreuve de la récession et pourraient même connaître une hausse si les gens recommencent à sortir après s’être repliés pendant la pandémie.

Pourtant, les acheteurs se sentent partout sous pression. En mai, un indicateur d’inflation qui mesure les prix d’un large éventail de biens et de services a augmenté de 8,6% par rapport à l’année précédente, le plus grand bond depuis 1981. L’optimisme des consommateurs concernant leurs finances et leur sentiment à l’égard de l’économie dans son ensemble est tombé à 50,2 % en juin, le niveau le plus bas jamais enregistré, selon l’indice mensuel de l’Université du Michigan.

Alors que les prix de l’essence et de la nourriture augmentent, Brigette Engler, une artiste basée à New York, a déclaré qu’elle conduisait moins souvent vers sa résidence secondaire dans le nord de l’État et qu’elle mangeait moins au restaurant.

« Vingt dollars pour le déjeuner semblent extravagants à ce stade », a-t-elle déclaré.

Voici un aperçu de la façon dont divers secteurs se portent dans le ralentissement de l’économie.

les films, les expériences tiennent

Les concerts, les films, les voyages et autres expériences manquées par les gens au plus fort de la pandémie font partie des industries bénéficiant d’une forte demande.

Live Nation Entertainment, qui possède des salles de concert et Ticketmaster, n’a pas encore vu l’intérêt des gens pour les concerts décliner, a déclaré le PDG Joe Berchtold plus tôt ce mois-ci lors de la William Blair Growth Stock Conference.

Dans les salles, des superproductions comme Jurassic World : Dominion et Top Gun : Maverick ont ​​également enregistré de fortes ventes au box-office. L’industrie cinématographique a longtemps été considérée comme « à l’épreuve de la récession », car les personnes qui ne veulent pas prendre des vacances plus chères ou des abonnements récurrents à Netflix peuvent souvent encore s’offrir des billets de cinéma pour s’évader pendant quelques heures.

L’alcool est une autre catégorie qui est généralement à l’abri des ralentissements économiques, et les gens retournent dans les bars après avoir bu davantage à la maison au début de la pandémie. Même si les brasseurs, les distillateurs et les viticulteurs augmentent les prix, les entreprises parient que les gens seront prêts à payer plus pour un alcool de meilleure qualité.

« Les consommateurs continuent d’augmenter, et non de baisser », a déclaré Gavin Hattersley, PDG de Molson Coors Beverage, lors de l’annonce des résultats de l’entreprise début mai. Cela peut sembler contre-intuitif, mais il a déclaré que la tendance est cohérente avec les récents ralentissements économiques.

Les ventes d’alcool ont également été protégées en partie parce que les prix n’ont pas augmenté aussi rapidement que les prix des autres produits de base. En mai, les prix de l’alcool ont augmenté d’environ 4 % en glissement annuel, contre une augmentation de 8,6 % de l’indice des prix à la consommation.

De grandes compagnies aériennes comme Delta, American et United prévoient également un retour à la rentabilité grâce à la demande croissante de voyages. Les consommateurs ont largement digéré les tarifs plus élevés, aidant les compagnies aériennes à couvrir la hausse des coûts de carburant et d’autres dépenses, malgré la baisse des réservations nationales au cours des deux derniers mois.

Il n’est pas clair si la course vers le ciel se poursuivra après la ruée vers les voyages du printemps et de l’été. Les voyages d’affaires reprennent généralement à l’automne, mais les compagnies aériennes peuvent ne pas pouvoir compter dessus, car certaines entreprises cherchent des moyens de limiter leurs dépenses et annoncent même des licenciements.

Le désir des gens de sortir et de socialiser alimente également des produits comme le rouge à lèvres et les talons hauts qui ont été rangés pendant la pandémie. Cela a récemment aidé les ventes de détaillants comme Macy’s et Ulta Beauty, qui ont relevé le mois dernier leurs prévisions de bénéfices pour l’année entière.

Les marques de luxe comme Chanel et Gucci se révèlent également plus résistantes, les Américains les plus riches n’ayant pas été aussi durement touchés par la hausse des prix ces derniers mois. Ses défis se sont récemment davantage concentrés sur la Chine, où les restrictions pandémiques restent en place.

Cependant, on craint que cette dynamique ne change rapidement et que les bénéfices à court terme de ces détaillants ne soient anéantis. Selon une enquête réalisée par le NPD Group, une société de recherche sur les consommateurs, plus de huit consommateurs américains sur 10 prévoient d’apporter des modifications pour réduire leurs dépenses au cours des trois à six prochains mois.

« Il y a un bras de fer entre le désir des consommateurs d’acheter ce qu’ils veulent et la nécessité de faire des concessions en fonction des prix plus élevés qui frappent leurs portefeuilles », a déclaré Marshal Cohen, conseiller en chef du secteur de la vente au détail chez NPD.

Maisons, objets coûteux pressés

Le marché du logement, autrefois brûlant, est l’un de ceux clairement touchés par le ralentissement.

La hausse des taux d’intérêt a freiné la demande de prêts hypothécaires, qui est maintenant environ la moitié de ce qu’elle était il y a un an. Le sentiment des constructeurs est tombé à son plus bas niveau en deux ans après avoir chuté pendant six mois consécutifs. Les sociétés immobilières Redfin et Compass ont annoncé des licenciements plus tôt cette semaine.

« Avec une demande de mai inférieure de 17% aux attentes, nous n’avons pas assez de travail pour nos agents et notre personnel de soutien », a écrit le PDG de Redfin, Glenn Kelman, dans un e-mail au personnel, qui a ensuite été publié sur le site Web de l’entreprise.

Pour le commerce de détail au sens large, les données du département du Commerce ont montré une baisse surprise de 0,3 % d’un mois à l’autre en mai dans l’ensemble. Celles-ci comprenaient des baisses chez les détaillants en ligne et divers points de vente au détail tels que les fleuristes et les fournitures de bureau.

Et tandis que la demande de voitures neuves et d’occasion reste forte, les dirigeants de l’industrie automobile commencent à voir des signes de problèmes potentiels. Alors que le coût des voitures neuves et d’occasion a augmenté à deux chiffres au cours de l’année écoulée, les concessionnaires automobiles et autres concessionnaires automobiles ont vu leurs ventes en mai baisser de 4% par rapport au mois précédent, selon le département américain du Commerce.

Le directeur financier de Ford Motor, John Lawler, a déclaré cette semaine que les impayés sur les prêts automobiles commençaient également à augmenter. Bien que l’augmentation puisse laisser présager des temps difficiles, il a déclaré que ce n’était pas encore une source de préoccupation car les arriérés étaient faibles.

« Il semble que nous revenions davantage vers la moyenne », a déclaré Lawler lors d’une conférence de la Deutsche Bank.

L’industrie de la restauration voit également des signes de problèmes potentiels, bien que l’impact sur les restaurants puisse varier.

Les chaînes de restauration rapide ont traditionnellement mieux résisté aux ralentissements économiques car elles sont plus abordables et attirent les clients avec des offres spéciales. Certaines entreprises de restauration parient également que les gens continueront à manger au restaurant tant que les prix des denrées alimentaires augmenteront à un rythme plus rapide.

Le coût des repas à l’extérieur de la maison a augmenté de 7,4 % au cours de la période de 12 mois se terminant en mai, mais les prix de l’épicerie à domicile ont augmenté encore plus rapidement, grimpant en flèche de 11,9 %, selon le Bureau of Labor Statistics. Le PDG de Restaurant Brands International, Jose Cil, et le PDG de Wendy’s, Todd Penegor, font partie des dirigeants de la restauration rapide qui ont souligné l’écart comme un avantage pour l’industrie.

Mais le PDG de McDonald’s, Chris Kemczinski, a déclaré début mai que les consommateurs à faible revenu avaient commencé à commander des articles moins chers ou à réduire la taille de leurs commandes. En tant que chaîne de restaurants américaine la plus vendue, elle est souvent considérée comme une pionnière dans l’industrie.

De plus, le trafic dans l’ensemble de l’industrie de la restauration a ralenti pour atteindre son plus bas niveau de l’année au cours de la première semaine de juin, selon la société d’études de marché Black Box Intelligence. C’était après que les visites aient également ralenti en mai, bien que les ventes aient augmenté de 0,7 % en raison d’une augmentation des dépenses par visite.

L’analyste de Barclays, Jeffrey Bernstein, a déclaré vendredi dans une note de recherche que les restaurants accélèrent les remises, signe qu’ils s’attendent à une croissance plus lente des ventes dans les magasins comparables. Les chaînes qui ont lancé de nouvelles offres pour attirer les convives incluent Domino’s Pizza, qui propose des pizzas à moitié prix, et Wendy’s, qui a ramené son repas Biggie Bag à 5 $.

Parmi ceux qui s’efforcent de s’adapter à l’évolution du comportement des acheteurs figurent des détaillants en vrac comme Target et Walmart, qui ont publié des prévisions prudentes pour l’année à venir.

Target a averti les investisseurs plus tôt ce mois-ci que ses bénéfices seraient touchés au deuxième trimestre fiscal, car les gens ont acheté pendant la pandémie mais n’en veulent plus, comme B. petits appareils électroménagers et électroniques, sont à prix réduit. Le détaillant à grande surface tente de faire de la place dans ses rayons pour les produits dont il a besoin maintenant : produits de beauté, articles pour la maison et fournitures scolaires.

Le PDG Brian Cornell a déclaré à CNBC que malgré l’évolution de leurs préférences d’achat, les magasins et le site Web de la société sont toujours occupés et, dans l’ensemble, « un client très résistant ». Rival Walmart a également réduit les articles moins désirables comme les vêtements, bien que le géant de la vente au détail ait déclaré qu’il gagnait des parts dans l’épicerie alors que les acheteurs cherchaient à économiser.

– Leslie Josephs, Lauren Thomas, Michael Wayland, John Rosevear, Sarah Whitten et Melissa Repko ont contribué à la couverture.

Source : www.cnbc.com https://www.cnbc.com/2022/06/19/inflation-and-recession-fears-are-squeezing-some-industries-more-than-others.html